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10天前还欲增资博海昕能 华西能源突宣布转让于旺能环境-

10日之前,华西能源才宣布要对博海昕能增资逾亿元,如今却要转让其持有的股权。公司决策为何发生了天翻地覆的变化?

每经编辑 曾剑

图片来源:视觉中国

每经记者 曾剑 每经编辑 赵桥

华西能源(002630,SZ)的一个举动让人不解。3月6日晚间,公司宣布将持有的广东博海昕能环保有限公司(以下简称博海昕能)49%股权对外转让。然而,就在10日之前,华西能源才宣布要对博海昕能增资逾亿元。公司决策为何发生了天翻地覆的变化?

拟剥离多年前并购的资产

华西能源3月6日公告,公司于3月3日与交易各方达成初步意见,签署了《合作框架协议》,公司拟将所持博海昕能全部股权转让给旺能环境(002034,SZ)。本次股权转让完成,公司将不再持有博海昕能股权。

博海昕能成立于2009年,主要从事垃圾焚烧发电业务,注册资本为5.845亿元,华西能源持股49%,东莞市炜业投资有限公司(以下简称炜业投资)、东莞市宝瑞环保工程有限公司(以下简称宝瑞环保)分别持股46.2%和4.8%。据华西能源过往公告,炜业投资、宝瑞环保为一致行动人。

收购之初,华西能源曾表示,博海昕能所有项目工程总承包将由华西能源负责承接与组织实施,有利于带动公司装备制造、工程总包业务板块的发展。同时,华西能源自身在垃圾发电领域也有诸多投资。

如今,公司宣布清仓博海昕能,也让一些投资者产生了华西能源是否要退出垃圾发电领域的猜测。

对此,《每日经济新闻》记者致电华西能源董秘办,相关人士表示,垃圾发电领域的装备制造等业务仍是公司的核心业务。公司转让博海昕能是综合考虑内外环境后的综合决策。通过这种资产整合,达到合理分配资源并提高资产运营效率的目的。

对于华西能源而言,此次出售博海昕能是否能取得收益尚是未知数。2014年11月,华西能源宣布出资2.6亿元收购博海昕能50%股权。2016年7月,华西能源宣布出资1.59亿元增资博海昕能。博海昕能注册资本从2.66亿元增加至5.845亿元,华西能源持股比例不变。合计算来,华西能源在博海昕能的直接投入约为4.19亿元。

根据华西能源公告,博海昕能的整体估值预计为8亿~10亿元。以8亿元估算,华西能源持有的博海昕能49%股权当前的估值约为3.92亿元。

话语权变弱跟随其他股东转让

记者注意到,在2014年末并购博海昕能之时,华西能源宣称,其将成为博海昕能单一第一大股东,并将博海昕能纳入合并报表。然而,博海昕能实际上并没有享受到这样的待遇。

在2014年报中,华西能源称将博海昕能纳入了合并报表。在2015、2016年报中,博海昕能被华西能源划归为合营企业。

在2016年报中,华西能源特别指出,虽然公司持有博海昕能50%的股权,系第一大股东,但少数股东宝瑞环保和炜业投资为一致行动人。同时,根据博海昕能公司章程规定:董事会作出决议,必须经三分之二以上董事通过,博海昕能公司董事会成员5人,其中3人由公司派遣,公司的表决权比例仅为60%。综上,华西能源称其不能实际控制博海昕能的生产经营和管理,未将其纳入合并报表范围。在2017半年报中,华西能源延续了这番表态。

华西能源对博海昕能持股的缩减,恐怕也是公司话语权减少的重要原因。截至2017半年报,华西能源披露的其对博海昕能的持股比例一直为50%。但据华西能源2018年2月26日披露的增资公告,公司对博海昕能的持股比例为49%,宝瑞环保和炜业投资合计持股51%。也就是说,去年下半年至今,华西能源对博海昕能的持股减少了1%。

2018年2月26日,华西能源公告称,拟出资1.42亿元增资博海昕能,同时博海昕能其他股东也等比例增资。 从宣布增资到变为清仓不过10来日,这期间究竟发生了什么,让华西能源的决策发生根本性改变?

上述华西能源人士表示,华西能源2月份做出增资博海昕能的决策,是为了解决博海昕能在建项目的资金缺口,保证其持续经营。当时,公司尚未获悉旺能环境筹划收购的信息。在知悉后,考虑到公司作为小股东,能否与旺能环境协调发展,存在不确定性。公司也是跟随(博海昕能其他股东)选择转让持股。

资料显示,旺能环境在3月5日午间宣布筹划重大资产重组股票停牌,称拟购买环保能源公司的资产。旺能环境称,其此次交易对手方为炜业投资、宝瑞环保等。

博海昕能持有多数股权的股东选择出售股权,沦为小股东的华西能源似乎的确难以抗争。

上述华西能源人士表示,通过这笔交易,公司把投资回收了,同时通过此次转让,公司对博海昕能的担保也可以一并解除。

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